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Expectations and Income Claims in a Two-Sector Model of Inflation

J. D. Pitchford
The Canadian Journal of Economics / Revue canadienne d'Economique
Vol. 10, No. 4 (Nov., 1977), pp. 637-652
Published by: Wiley on behalf of the Canadian Economics Association
DOI: 10.2307/134295
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/134295
Page Count: 16
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Expectations and Income Claims in a Two-Sector Model of Inflation
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Abstract

Expectations and income claims in a two-sector model of inflation. Inflation is examined using a two-sector model, one with competitive and the other with non-competitive pricing, both allowing for expectations. The relative price becomes important in the mechanism of inflation, and part of the analysis uses conventional indifference curves. The model is formulated using non-linear difference equations, and its steady state is examined. The inflation experienced depends on the extent of allowance for expectations, and on the real income claims implicit in price and wage setting. The level of the natural rate of unemployment in one case and the height of the Phillips curve in the other depend on income claims. /// Anticipations et revenus réels dans un modèle d'inflation à deux secteurs. L'auteur utilise un modèle à deux secteurs, l'un concurrentiel l'autre non-concurrentiel, pour analyser le processus inflationniste en tenant compte des effets des anticipations. Comme le prix relatif devient important dans le procès d'inflation, une portion de l'analyse est menée avec l'appareil de courbes d'indifférence. L'auteur formule son modèle en termes d'équations non-linéaires aux différences finies et l'étudie en régime stable. Il appert que l'inflation dépend du rôle qu'on assigne aux anticipations et des revendications faites par les agents économiques en termes réels. Ces revendications sont exprimées implicitement par le mécanisme de détermination des prix et des salaires. Dans la cas où l'inflation anticipée joue à plein, le taux naturel de chômage est fonction des revendications salariales réelles; dans le cas où l'inflation anticipée ne joue que partiellement et seulement dans le secteur concurrentiel, le niveau de la courbe de Phillips dépend des revendications salariales réelles.

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