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Wage Contracts and the Unit Root Hypothesis

Louis Phaneuf
The Canadian Journal of Economics / Revue canadienne d'Economique
Vol. 23, No. 3 (Aug., 1990), pp. 580-592
Published by: Wiley on behalf of the Canadian Economics Association
DOI: 10.2307/135649
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/135649
Page Count: 13
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Wage Contracts and the Unit Root Hypothesis
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Abstract

A model in which nominal wages are set by contracts that have cost-of-living objectives is likely to be consistent with the evidence of a unit root in the real GNP process of many countries. Values of the autoregressive root in the GNP process are calculated numerically for many countries using evidence available on the conduct of monetary policy and on the determination of inflation. /// Contrats de salaire et l'hypothèse de la racine unitaire. Nous démontrons qu'un modèle dans lequel les salaires nominaux sont déterminés par des contrats qui visent à assurer une protection contre l'évolution future du coût de la vie peut possiblement expliquer la présence d'une racine unitaire dans le processus qui décrit l'évolution du PNB réel de plusieurs pays. Nous calculons numériquement la racine autorégressive du processus qui engendre les valeurs réalisées de la production en utilisant des éléments de preuve empirique sur la conduite de la politique monétaire et la détermination de l'inflation.

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