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Une étude empirique des sources des fluctuations économiques dans le cadre d'un modèle à tendances communes

Frédérique Bec, Jean-Olivier Hairault and Jean-Olivier Hairaut
Annales d'Économie et de Statistique
No. 30 (Apr. - Jun., 1993), pp. 85-120
Published by: GENES on behalf of ADRES
DOI: 10.2307/20075908
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/20075908
Page Count: 36
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Une étude empirique des sources des fluctuations économiques dans le cadre d'un modèle à tendances communes
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Abstract

L'estimation d'un modèle à tendances communes pour quatre pays de l'OCDE nous permet de caractériser les sources des fluctuations économiques. Une seule relation de cointégration existant entre le PNB réel, les dépenses publiques, la masse monétaire et le déflateur du PNB réel, trois tendances communes sont identifiées. Le choc d'offre explique une part significative des variations cycliques des quatre variables; cependant, les deux chocs de demande dominent la variance de court terme du PNB réel et ont un effet persistant sur le niveau de cette variable. /// The estimation of common trends models allows us to shed light on the debate about the source of economic fluctuations in four OECD countries. As one cointegrating relation is found between the real GNP, the government expenditures, the monetary aggregate M1 and the real GNP deflator, three common trends are identified. The supply permanent shock accounts for a large part of business cycle variations of the four variables. However, the innovations in the demand stochastic trends appear highly significant in explaining the short run fluctuations of the real GNP and have persistent effects on its level.

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