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Endogenous Growth and Poverty Traps in a Cournotian Model

Jordi Galí and Fabrizio Zilibotti
Annales d'Économie et de Statistique
No. 37/38, Les développements récents de la macroéconomie de la concurrence imparfaite / Recent Developments in the Macroeconomics of Imperfect Competition (Jan. - Jun., 1995), pp. 197-213
Published by: GENES on behalf of ADRES
DOI: 10.2307/20075986
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/20075986
Page Count: 17
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Endogenous Growth and Poverty Traps in a Cournotian Model
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Abstract

We analyze the implications for the dynamics of capital accumulation of market power and endogenous demand elasticities, in an environment in which the latter are affected by the number of competitors in each industry. In equilibrium the interest rate increases as capital accumulates, even though the marginal product of capital is constant. Under standard assumptions two steady states and a balanced growth path exist, and the possibility of multiple equilibrium paths (for given initial conditions) arises. The latter feature is argued to match several empirical observations. /// On analyse les implications pour la dynamique d'accumulation du capital de variations endogènes du pouvoir de marché, dans un environnement où l'élasticité de la demande dépend du nombre d'entreprises présentes dans secteur. À l'équilibre, le taux d'intérêt croît au fur et à mesure que le capital s'accumule, bien que le produit marginal du capital soit constant. Sous des hypothèses standards, il existe deux états stationnaires ainsi qu'un chemin de croissance équilibrée; à conditions initiales données, une multiplicité de chemins d'équilibre peuvent exister. Cette dernière caractéristique s'accorde avec plusieurs observations empiriques.

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