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Intensive vs Extensive Margin Tradeoffs in a Simple Monetary Search Model

Sébastien Lotz, Andrei Shevchenko and Christopher Waller
Annales d'Économie et de Statistique
No. 86 (Apr. - Jun., 2007), pp. 139-148
Published by: GENES on behalf of ADRES
DOI: 10.2307/20079198
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/20079198
Page Count: 10
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Intensive vs Extensive Margin Tradeoffs in a Simple Monetary Search Model
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Abstract

We introduce ex-post heterogeneity into monetary search models with lotteries. Heterogeneity allows lotteries over goods to exist in equilibrium. These lotteries over goods create an intensive margin (expected production in a match) that is non-existent in all indivisible goods monetary search models. We then show there can be a tradeoff between the intensive margin and extensive margin (number of matches) when choosing the optimal monetary stock. /// Nous introduisons une hétérogénéité entre les agents économiques dans un modèle monétaire avec appariements aléatoires et loteries. A la différence des modèles d'appariement avec agent représentatif, cette hétérogénéité fait apparaître des équilibres avec loteries sur les biens échangés, créant une marge intensive (production espérée dans l'échange). La présence de cette dernière, conjointement à la marge extensive (nombre d'échanges), joue alors un rôle important dans le choix de la quantité optimale de monnaie.

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