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Störungen der Signalfunktion relativer Preise: Analyse eines Dekompositionsverfahrens / Distortions in the Signalling Function of Relative Prices: An Analysis of a Decomposition Approach

Klaus Gerhäusser
Jahrbücher für Nationalökonomie und Statistik / Journal of Economics and Statistics
Vol. 205, No. 3 (September 1988), pp. 245-262
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/23810081
Page Count: 18
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Störungen der Signalfunktion relativer Preise: Analyse eines Dekompositionsverfahrens / Distortions in the Signalling Function of Relative Prices: An Analysis of a Decomposition Approach
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Abstract

This paper analyzes a decomposition approach introduced by Clements and Nguyen (1981, 1982) to separate real and inflationary components of relative price change variability. It is shown that the analyzed variability measure is a biased estimate of the true variance. Using German data for 1960—1982, the bias proved to be substantial and empirically relevant. Allowing for time-varying coefficients in the regressions, the bias did not vanish. Real and inflationary components as well as measures of "natural" rate of price variability and minimum variance inflation, derived from those coefficients, cannot therefore be used as relevant indicators for economic policy. In diesem Beitrag wird ein Verfahren zur Zerlegung der Variabilität relativer Preisänderungen in reale und inflationsbedingte Komponenten analysiert. Es wird gezeigt, daß das der Dekomposition zugrundeliegende Varianzmaß verzerrt ist. Mit einem sektoral disaggregierten Datensatz wird diese Komponentenzerlegung für den Zeitraum 1960—1982 durchgeführt. Eine Modifikation des Verfahrens durch Verwendung zeitvariierender Koeffizienten in der empirischen Analyse konnte die Verzerrung des Variabilitätsmaßes nicht reduzieren. Damit können die realen und inflationsbedingten Komponenten der Preisvariabilität ebenso wie die Kennziffern der „natürlichen“ Rate der Variabilität und der Inflation bei minimaler Varianz nicht als geeignete Indikatoren für die Beurteilung wirtschaftspolitischer Maßnahmen verwendet werden.

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