Access

You are not currently logged in.

Access your personal account or get JSTOR access through your library or other institution:

login

Log in to your personal account or through your institution.

If You Use a Screen Reader

This content is available through Read Online (Free) program, which relies on page scans. Since scans are not currently available to screen readers, please contact JSTOR User Support for access. We'll provide a PDF copy for your screen reader.

המערכת המוסדית ומחיר האשראי הבנקאי: השוואה בין-מדינתית

אריה ל' מלניק and סטיבן א' פלאוט
Quarterly Banking Review / רבעון לבנקאות
Vol. מ"א‎, No. 165 (כסלו תשס"ט - דצמבר 2008), pp. 28-47
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/24102416
Page Count: 20
  • Read Online (Free)
  • Cite this Item
Since scans are not currently available to screen readers, please contact JSTOR User Support for access. We'll provide a PDF copy for your screen reader.
המערכת המוסדית ומחיר האשראי הבנקאי: השוואה בין-מדינתית
Preview not available

Abstract

מחקרים השוואתיים בין–מדינתיים שנערכו בשנים האחרונות, מבליטים את חשיבותם של פרמטרים מוסדיים וחוקיים בניתוח התפתחות שוק ההון וביצועי החברות הפרטיות. במאמר זה ניישם את הגישה המחקרית הזאת לשם בחינת תמחור האשראי הבנקאי. שיעורי הריבית על הלוואות תלויים, בראש ובראשונה, במאפייני ההלוואות, קרי רמת הסיכון, קיומן של התניות פיננסיות (covenants) וסכום ההלוואה. גורמים נוספים המשפיעים על מחיר האשראי הם מבנה של סינדיקט (קונסורציום של מלווים) ומספר המלווים המשתתפים בסינדיקט. יתר על כן, מחירי האשראי מוטים כלפי מטה כשהבנקים המלווים פועלים במסגרת קבוצות עסקים גדולות. כמו כן, נמצא שמחירי האשראי תלויים במספר פרמטרים מוסדיים המאפיינים את המדינה, כגון: מידת ההגנה על זכויות הנושים ורמת אכיפת החוק. באופן מפתיע, נמצא כי אשראים ללווים במדינות השייכות ל"מסורת הצרפתית" מתומחרים במחירים נמוכים יותר - דהיינו, מזוהים עם סיכון נמוך יותר כביכול – מאשר במדינות אחרות, בהיות כל שאר התנאים שווים. ממצא זה אינו מתיישב עם מחקרים השוואתיים בין–מדינתיים הבוחנים את הקשר בין פעילות שוק ההון למאפיינים מוסדיים. הדבר מרמז שמאפיינים מוסדיים המעודדים התפתחות בשוק ההון אינם בהכרח משפיעים באותו אופן על שוק האשראי הבנקאי. נראה כי ההבדלים בין מדינות בעלות מסורות חוק שונות מורכבים יותר מכפי שהובן עד כה.

Page Thumbnails

  • Thumbnail: Page 
[28]
    [28]
  • Thumbnail: Page 
29
    29
  • Thumbnail: Page 
30
    30
  • Thumbnail: Page 
31
    31
  • Thumbnail: Page 
32
    32
  • Thumbnail: Page 
33
    33
  • Thumbnail: Page 
34
    34
  • Thumbnail: Page 
35
    35
  • Thumbnail: Page 
36
    36
  • Thumbnail: Page 
37
    37
  • Thumbnail: Page 
38
    38
  • Thumbnail: Page 
39
    39
  • Thumbnail: Page 
40
    40
  • Thumbnail: Page 
41
    41
  • Thumbnail: Page 
42
    42
  • Thumbnail: Page 
43
    43
  • Thumbnail: Page 
44
    44
  • Thumbnail: Page 
45
    45
  • Thumbnail: Page 
46
    46
  • Thumbnail: Page 
47
    47