Access

You are not currently logged in.

Access your personal account or get JSTOR access through your library or other institution:

login

Log in to your personal account or through your institution.

If You Use a Screen Reader

This content is available through Read Online (Free) program, which relies on page scans. Since scans are not currently available to screen readers, please contact JSTOR User Support for access. We'll provide a PDF copy for your screen reader.

אפקט יום הפקיעה במדד המעו"ף בבורסה לניירות ערך בתל-אביב

בן שלמה אסף, גביוס אילנית and יוסף רמי
Quarterly Banking Review / רבעון לבנקאות
Vol. מ"א‎, No. 164 (סיון תשס"ח - יוני 2008), pp. 56-76
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/24102437
Page Count: 21
  • Read Online (Free)
  • Cite this Item
Since scans are not currently available to screen readers, please contact JSTOR User Support for access. We'll provide a PDF copy for your screen reader.
אפקט יום הפקיעה במדד המעו"ף בבורסה לניירות ערך בתל-אביב
Preview not available

Abstract

עבודה זו בוחנת באופן אמפירי את המתרחש ביום קביעת השער למימוש אופציות המעו"ף ואת מידת ההשפעה של משקיעים על המדד הקובע לפקיעת האופציות. אנו מוצאים: 1. הבדל מובהק בהתנהגותו של מדד המעו"ף ביום הפקיעה לעומת התנהגותו בימי מסחר ללא פקיעה; 2. נטייה ברורה להתכנסות של מדדי הפקיעה סביב מחירי המימוש; 3. נטייה ל"התקבצות" של מדדי הפקיעה סביב נקודה אופטימלית, שבה התזרים הנובע מכל הפוזיציות הפתוחות לעת הפקיעה הוא מינימלי; 4. תנודות גדולות במדד הבסיס במסחר הפתיחה. הממצאים מצביעים על כך שתהליך קביעת המדד למימוש אופציות המעו"ף נתון להשפעה (מניפולציה) מצד משקיעים. אנו מסיקים ששינויים שהוכנסו על ידי הבורסה לניירות ערך בתל-אביב במטרה לשכלל את השוק הינם הכרחיים, אך עדיין לא מספיקים וקיים צורך לבחון שינויים נוספים שעשויים לשכלל עוד את המסחר בשוק המעו"ף.

Page Thumbnails

  • Thumbnail: Page 
[56]
    [56]
  • Thumbnail: Page 
57
    57
  • Thumbnail: Page 
58
    58
  • Thumbnail: Page 
59
    59
  • Thumbnail: Page 
60
    60
  • Thumbnail: Page 
61
    61
  • Thumbnail: Page 
62
    62
  • Thumbnail: Page 
63
    63
  • Thumbnail: Page 
64
    64
  • Thumbnail: Page 
65
    65
  • Thumbnail: Page 
66
    66
  • Thumbnail: Page 
67
    67
  • Thumbnail: Page 
68
    68
  • Thumbnail: Page 
69
    69
  • Thumbnail: Page 
70
    70
  • Thumbnail: Page 
71
    71
  • Thumbnail: Page 
72
    72
  • Thumbnail: Page 
73
    73
  • Thumbnail: Page 
74
    74
  • Thumbnail: Page 
75
    75
  • Thumbnail: Page 
76
    76