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Backtesting del valor en riesgo para los mercados bursátiles y de divisas latinoamericanas

Werner Kristjanpoller Rodríguez and Andrés Barahona Ossa
Investigación Económica
Vol. 73, No. 287 (ENERO-MARZO DE 2014), pp. 37-60
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/24431048
Page Count: 24
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Backtesting del valor en riesgo para los mercados bursátiles y de divisas latinoamericanas
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Abstract

En este artículo se analizan tres metodologías para el cálculo del valor en riesgo (VaR): modelos paramétricos, semiparamétricos y no paramétricos. Con el objetivo de evaluar su validez se eligió un método representativo para cada uno: el EGARCH para los paramétricos, el CAViaR para los semiparamétricos y el de simulación histórica para los no paramétricos. Para la validación de estas metodologías se utilizó el método propuesto por Candelon et al. (2011), un backtest basado en el método general de los momentos. Las variables a pronosticar fueron los tipos de cambio de los principales mercados latinoamericanos (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Perú y México) y sus principales índices accionarios. Los resultados muestran que el modelo CAViaR es el que mejor proyecta el VaR para los mercados y monedas en los periodos analizados.

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