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FDI AND FINANCIAL SECTOR STABILISATION IN JAMAICA AND LATIN AMERICA

Alvin G. Wint, Archibald Campbell and Lou Anne Barclay
Social and Economic Studies
Vol. 54, No. 2 (June 2005), pp. 1-27
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/27866414
Page Count: 27
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FDI AND FINANCIAL SECTOR STABILISATION IN JAMAICA AND LATIN AMERICA
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Abstract

This paper examines the role of foreign direct investment (FDI) in the stabilisation of financial sectors in Latin America and the Caribbean (LAC), with special reference to foreign investment and financial sector stabilisation in Jamaica. Much of the literature on foreign direct investment and development has examined its costs and benefits, particularly in relation to the impact of different types of FDI on development. This study continued that tradition by focusing on the role of FDI in economic stabilisation, which is a particularly important element in the development process for the countries of the LAC region, many of which have struggled for many years with levels of economic instability. The study concluded that foreign direct investment has played an important role in assisting countries within the region emerge from financial sector crises by improving micro-economic efficiencies, largely through the adoption of international prudential and operating standards. At the same time, improved micro-economic efficiency has yet to be translated into overall macro-economic efficiency as financial sectors in many LAC countries have yet to see significant improvements in the cost and availability of credit or the narrowing of intermediation spreads. Le présent article examine le rôle de l'investissement direct à l'étranger dans la stabilisation des secteurs financiers en Amérique Latine et la Caraïbe, avec une référence particulière à l'investissement étranger et à la stabilisation du secteur financier en Jamaïque. La plupart de la littérature relative à l'investissement étranger direct en examine les coûts et les avantages, notamment en ce qui concerne l'impact des différents types de IDE sur le développement. Cette étude poursuit la même tradition en mettant l'accent sur le rôle des IDE dans la stabilisation économique, ce qui représente un élément important dans le processus de développement des pays de la région d'Amérique latine et des Caraïbes, dont beaucoup ont lutté pendant des années contre l'instabilité économique. L'étude a conclu que l'investissement étranger direct a joué un rôle important en aidant les pays de la région à sortir des crises du secteur financier en améliorant l'efficacité micro-économique, principalement grâce à l'adoption de normes internationales de prudence et d'opération. Néanmoins, l'efficacité microéconomique améliorée ne s'est pas encore traduite en efficacité microéconomique globale puisque les secteurs financiers dans beaucoup de pays d'Amérique Latine et des Caraïbes n'ont pas encore connu d'améliorations au niveau du coût et de la disponibilité des crédits ou le rétrécissement des spreads d'intermédiation. Este artículo examina el papel de la inversión directa extranjera en la estabilización del sector financiero en Latinoamérica y el Caribe (LAC) con especial referencia en la inversión extranjera y la estabilización financiera en Jamaica. Mucha de la literatura consultada acerca de este tema, examina los costos y beneficios, particularmente en relación con el impacto de diferentes tipos de la FDI en desarrollo. Este estudio continuó esa tradición enfocándose en el rol de la FDI en la estabilización de la economía, como un elemento particularmente importante en el proceso de desarrollo de los países de Latinoamérica y el Caribe, muchos de los cuales han luchado por muchos años con niveles económicos inestables. El estudio concluye que la inversión extranjera directa ha jugado un importante rol asistiendo a países dentro de la región a resurgir de crisis en el sector financiero, desarrollando microeconomías eficientes, en gran parte a través de la adopción de prudentes operaciones usadas internacionalmente. Al mismo tiempo, desarrollar una microeconomía eficiente tiene que ser traducida en una macroeconomía eficiente, ya que el sector financiero en muchos países de Latinoamérica y el Caribe tiene todavía que experimentar significantes mejorías en el costo y la viabilidad de créditos o la reducción de la diseminación de intermediarios.

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