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Une théorie de l'inflation optimale fondée sur les contraintes de crédit

Xavier Ragot
Revue économique
Vol. 55, No. 3, Développements récents de l'analyse économique: LIIe congrès annuel de l'Association française de science économique 2003 (May, 2004), pp. 469-478
DOI: 10.2307/3503376
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/3503376
Page Count: 10
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Une théorie de l'inflation optimale fondée sur les contraintes de crédit
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Abstract

Cet article analyse la relation entre l'inflation et les contraintes de crédit dans un modèle à générations imbriquées. On montre qu'une inflation positive peut contribuer à diminuer les contraintes de crédit, et que cet effet justifie une cible d'inflation positive à long terme, sans hypothèse de rigidités nominales ou d'erreurs d'anticipations. Dans un environnement non ricardien standard, qui est un modèle à générations imbriquées, on montre que les autorités monétaires peuvent conduire à un niveau de production optimal grâce à une inflation positive. /// This paper explores the relationship between credit constraints and inflation. It is shown that a small positive inflation can alleviate credit constraints and that this effect can justify a positive long run inflation target for central banks without any assumption concerning nominal rigidities. In a standard non-ricardian setting, which is an overlapping generation framework, I prove that monetary authorities can induce the optimal level of the real interest rate and hence the optimal level of production thanks to a positive long run inflation rate.

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